AMD本周一發布的營收下滑預警以及削減資本支出的決定肯定讓已經流傳了幾個月的一家私人投資機構有意收購AMD的傳聞插上了翅膀，再度在業界瘋傳。

　　AMD目前的情況肯定不算太好。他們已經發出季度營收預警，而股價一年內從34美元大插水到13美元。AMD的資產值上升了，但由于去年耗資54億美元與ATI合并，ATI所欠的26億美元長期債務也轉嫁到了AMD身上。

　　除此之外，和規模更大、更靈活的對手英特爾的價格戰也是一場持久戰。與此同時，芯片行業增長卻在放慢。根據半導體行業協會的資料，今年二月份全球半導體銷售比去年雖然增長了4.2%，但比前一個月卻下降了6.5%，總數為200.9億美元。“雖然季節因素肯定對這個全球芯片銷售月度同比6.5%的跌幅有影響，幾大關鍵市場的出貨量下降和平均售價的下跌也是原因之一，”該協會總裁George Scalise在聲明中表示。

　　AMD目前最怕遇到的事情就是售價和需求的下跌。AMD目前陷于一種停滯不前的狀態，而且在今年夏天發布寄予厚望的Barcelona處理器之前，這種狀態都不會改變。可能由于這個原因，今年二月開始，市場上出現了有私人資本欲將之吞并的傳聞。

　　最早提出這種可能性的其中一名業界分析師是American Technology Research的Doug Freedman，他在二月份時發表的一份研究報告中預測了AMD的股票在經過連續幾個月的下滑后的驚人上升潛力。“在我們對客戶股票上升背后動力進行調查時，得到消息稱有私人資本開始打(AMD)的主意，”他在報告中這樣說。

　　Insight64分析師Nathan Brookwood表示，走類似私有化道路肯定可以舒緩一下AMD當前的壓力。“基于未來幾年內，很可能會出現AMD和英特爾陷于你來我往的膠著情況，私有化可能并不是太壞的選擇，”他說。

　　Brookwood表示，如果AMD要保持競爭勢頭不落后，就不能放慢資本投資增長速度。兩家公司往往都是發布新芯片后馬上大幅超越對手，所以當其中一家呈上升勢頭時，另一家肯定下滑。“華爾街對于長期落后的企業不會一直保持耐心，AMD目前的形勢并不好，”他說。

　　華爾街中一直關注AMD的分析師之一、Wall St. Strategies的首席執行官Charles Payne并不認為AMD能繼續目前的步調。“現在才是真正開始需要投入現金進行研發的時候，”他說。“他們被迫以英特爾的步調競爭，最近更承受了巨大的壓力。”

　　Payne表示，這些謠言以及私有化的建議自有其理由。“AMD的價值指數非常好，市價對帳面值比率(PBR,price-to-book ratio)是1.2。問題是，你信任現在的領導班子嗎？答案是不，”他說。

　　雖然Opteron取得了巨大的成功，Payne仍然批評了AMD分銷管理上的問題，糟蹋了像Athlon處理器等優秀產品。擁有強勁的產品、卻不能有效提供正是最吸引私人資本機構的情形，因為解決供應問題比解決工程能力不足容易得多。“當有隱藏價值未被釋放時，私人資本就會聞風而動，他們有一套削減成本和整頓企業的方法，”他說。歷史也告訴我們，這些資產管理者很擅長重新包裝企業，但卻不愿解決除了成本以外的存在問題。

　　對于Barcelona這種AMD大事吹噓的新型四核處理器，兩名分析師抱有不同看法。Payne稱Barcelona最好能像AMD所吹噓的那樣走紅，因為他們已經沒有退路了。而Brookwood則認為Barcelona的作用還有待觀察，但他補充說，當企業控制了高端的服務器市場時，它不但能控制自己產品的價格，還能控制競爭對手的產品價格。“當AMD擁有高端，英特爾會被迫大打折扣，”他說。

　　兩位分析師都不清楚是否已經有私人資本買家在和AMD談判，還是在繼續觀望，但他們都同意一點：AMD應該考慮這種可能性！